2022-11-28
作者：《能源》雜志
來(lái)源：《能源》雜志
記者：武魏楠
從專(zhuān)業(yè)化的雙料龍頭到一體化布局，通威發(fā)生了怎樣的變化？
10月25日晚間，通威股份（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通威”）披露了三季報，公司前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1020.8億元，凈利潤217.3億元，同比增速分別為118.6%和265.54%。其中，第三季度單季營(yíng)收、凈利潤分別為417.4億元、95.1億元，同比增速分別為107.3%和219.12%。
硅料市場(chǎng)需求的持續旺盛、價(jià)格上漲、產(chǎn)能爬坡，再加上電池片業(yè)務(wù)的產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，成為通威營(yíng)收、業(yè)績(jì)大幅度增長(cháng)的主要原因。
事實(shí)上，在本輪光伏火熱的周期中，通威憑借其硅料、電池片雙龍頭實(shí)力，一直是光伏企業(yè)中業(yè)績(jì)最好、盈利能力最強的那一批。
不過(guò)在最近的1、2個(gè)月中，通威最引人注目的卻不是其暴漲的營(yíng)收，而是其全面進(jìn)軍組件市場(chǎng)的行動(dòng)。
11月1日，國家電投公布2022年第52批、53批以及57批光伏組件中標候選人，規模共計13.49GW。根據第一中標候選人來(lái)看，通威太陽(yáng)能預中標3.56GW，預中標占比超26%。自今年宣布正式入局組件以來(lái)，通威已經(jīng)連續中標多個(gè)項目，在手訂單接近8GW。
2006年，通威投資多晶硅企業(yè)永祥股份，正式進(jìn)入光伏行業(yè)。在過(guò)去的16年時(shí)間里，光伏行業(yè)經(jīng)歷了多輪周期。許多光伏企業(yè)，包括曾經(jīng)的龍頭企業(yè)，都在起伏之中沉淪下去，甚至消失在了歷史的長(cháng)河之中。
在殘酷的周期中，通威也曾遭遇挫折，但最終得以堅守。在普遍喜好產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化的光伏行業(yè)中，堅持專(zhuān)業(yè)化發(fā)展一度是通威成功的秘訣。
在光伏行業(yè)中，“一體化”與“專(zhuān)業(yè)化”之分由來(lái)已久。隨著(zhù)周期的變化，光伏企業(yè)的“專(zhuān)業(yè)化”、“一體化”趨勢呈現出此消彼長(cháng)的態(tài)勢。
曾經(jīng)的“專(zhuān)業(yè)化”優(yōu)等生通威也開(kāi)始了“一體化”步伐，這是否意味著(zhù)光伏“專(zhuān)業(yè)化”的退潮？作為硅料、電池片全球雙料龍頭的通威，又為何選擇此時(shí)大舉進(jìn)軍組件板塊？在市場(chǎng)競爭激烈、已成為一片紅海的組件市場(chǎng)，通威又能如何破局？
Part.1
殺入紅海
通威有意全面進(jìn)軍組件市場(chǎng)的消息從8月開(kāi)始出現。
8月17日，華潤電力公布3GW組件集采中標候選人，通威、億晶光電、隆基均入圍。價(jià)格方面，通威報價(jià)最低為1.942元/W，較第二名億晶光電低5分/W以上。此次華潤組件集采將選擇一家供應商，如無(wú)異議，通威將成為此次集采獨家供應商。
隨著(zhù)招標結果公布，組件市場(chǎng)陸續出現“狼來(lái)了”的聲音：一直專(zhuān)注于硅料、電池片兩個(gè)環(huán)節的通威，開(kāi)始準備大舉進(jìn)軍組件市場(chǎng)。
事實(shí)上，通威此前也并非沒(méi)有組件產(chǎn)能。2013年，賽維LDK破產(chǎn)重組，通威并購賽維合肥工廠(chǎng)。此舉除了標志通威正式進(jìn)軍光伏電池賽道，也讓通威掌握了少量的組件產(chǎn)能。據通威透露，截至目前通威組件產(chǎn)能已有14GW。
就在市場(chǎng)一片猜測的時(shí)候，通威的一紙公告給出了正式的宣言。9月23日，通威發(fā)布《通威股份有限公司關(guān)于在鹽城市投資25GW高效光伏組件項目的公告》，正式官宣將在鹽城市投資建設年產(chǎn)25GW高效光伏組件制造基地項目，預計固定資產(chǎn)投資約40億元。在公告中，通威表示“公司順應行業(yè)發(fā)展趨勢，適當拓展組件環(huán)節……形成更具競爭力的光伏產(chǎn)業(yè)結構”。
另?yè)私?，除了鹽城，通威還在尋找布局組件產(chǎn)能的下一站，或還將建設30GW高效組件產(chǎn)能。
如果將上述產(chǎn)能全部計算在內，通威將擁有超過(guò)60GW的組件產(chǎn)能。而當下的組件龍頭隆基綠能，其2021年組件產(chǎn)能也僅為60GW。
當然，考慮到其他企業(yè)的擴產(chǎn)可能以及組件建設周期及項目的不確定性，不能因此就斷定通威馬上就有機會(huì )成為新的組件龍頭。不過(guò)全新的組件巨頭即將來(lái)襲已成定局，通威板上釘釘的三十多GW組件產(chǎn)能勢必將會(huì )對組件市場(chǎng)產(chǎn)生巨大沖擊。
通威大踏步的舉措，是否意味著(zhù)光伏產(chǎn)業(yè)里“一體化”將徹底取代“專(zhuān)業(yè)化”？
Part.2
順其自然的選擇
“專(zhuān)業(yè)化與一體化本身并不矛盾?！敝袊猩饘俟I(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )專(zhuān)家委副主任呂錦標對《能源》雜志記者說(shuō)。
可以佐證“專(zhuān)業(yè)化敗給一體化”的例子還有阿特斯。就在10月，阿特斯的科創(chuàng )板IPO處于中止狀態(tài)，在IPO申請被受理400多天后，阿特斯的本土上市宣告失敗。而在阿特斯的招股說(shuō)明書(shū)（注冊稿）中，就明確提到“與同行業(yè)公司相比，公司的單晶產(chǎn)能目前主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈后端的電池片及組件制造環(huán)節，垂直一體化程度相對較低?！?/p>
盡管一體化程度低并不是阿特斯上市失敗的原因，但能讓阿特斯在招股說(shuō)明書(shū)無(wú)奈承認弱點(diǎn)，我們也可以從中窺見(jiàn)，當下的資本市場(chǎng)對于光伏企業(yè)無(wú)疑更青睞一體化。
“通威現在已經(jīng)是硅料和電池的龍頭企業(yè)了。那么對于資本市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，你未來(lái)的增長(cháng)點(diǎn)在哪里呢？”一位光伏行業(yè)專(zhuān)家對《能源》雜志記者說(shuō)，“硅料和電池如果沒(méi)有了更大的增長(cháng)空間，那么進(jìn)行上下游產(chǎn)業(yè)鏈的擴張幾乎就是一種必然?！?/p>
從傳統制造業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)鏈分工不僅是常態(tài)，更是現代工業(yè)文明發(fā)展的重要成果，代表了專(zhuān)業(yè)和效率的完美平衡與最大化?！暗夥a(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節并不長(cháng)，且不具備絕對的技術(shù)壁壘。因此隨著(zhù)市場(chǎng)變化，總會(huì )出現專(zhuān)業(yè)化、一體化的區別?！庇泄夥髽I(yè)相關(guān)人士說(shuō)。
中國光伏產(chǎn)業(yè)以組件起家，在最初的時(shí)代里，“兩頭在外”是中國光伏行業(yè)的鮮明特點(diǎn)。彼時(shí)甚至連產(chǎn)業(yè)鏈都不完全的中國光伏，一體化可謂奢談。而正是隨著(zhù)國外“雙反”、國內光伏政策刺激等一系列因素，才讓中國有了完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，才讓“專(zhuān)業(yè)化、一體化之爭”有了可能。
“沒(méi)有企業(yè)會(huì )在起步階段就發(fā)展一體化?！眳五\標說(shuō)，“大部分一體化企業(yè)都是在某個(gè)環(huán)節實(shí)現領(lǐng)先或優(yōu)勢之后，才有資源和條件進(jìn)行上下游的延伸?！?/p>
通威在特定環(huán)節的優(yōu)勢無(wú)疑是巨大的。
2006年，通威從硅料環(huán)節入手進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)；2013年并購賽維LDK后進(jìn)軍電池。而現在在上游多晶硅原材料環(huán)節，2022年前三季度，通威高純晶硅產(chǎn)量占全球市場(chǎng)份額已超過(guò)25%，隨著(zhù)2023年永祥能源科技一期12萬(wàn)噸項目投產(chǎn)，預計通威多晶硅全球市場(chǎng)占有率還將進(jìn)一步上升。
中游電池片環(huán)節，通威太陽(yáng)能已連續6年成為全球電池產(chǎn)能規模最大、出貨量最大的太陽(yáng)能企業(yè)，預計2022年底公司產(chǎn)能規模將超過(guò)70GW，2024-2026年，通威太陽(yáng)能將形成130-150GW產(chǎn)能。
雙料龍頭的下一步進(jìn)軍組件，這是一個(gè)再自然不過(guò)的選擇了。
事實(shí)上，從通威過(guò)去的戰略行為來(lái)看，“領(lǐng)先之后再延伸產(chǎn)業(yè)鏈”正是通威一直以來(lái)的行為準則。
2013年，隨著(zhù)市場(chǎng)回暖，通威在多晶硅市場(chǎng)高歌猛進(jìn)。確立局部?jì)?yōu)勢的通威開(kāi)始伺機向下游進(jìn)軍。電池最終成為通威的目標。通威集團董事局主席劉漢元就曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“只有在行業(yè)里占據前三名，甚至是要位居第一的時(shí)候，你才能夠擴張?！?/span>
從當下的視角回看，通威的選擇無(wú)疑是十分正確的。在并不算長(cháng)的光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，硅料、硅片、電池、組件是最主要的環(huán)節。硅料是源頭的原材料，無(wú)疑是產(chǎn)業(yè)鏈的基礎。而且通威此前具備化工技術(shù)積累，選擇硅料入局光伏，順理成章。
在經(jīng)過(guò)十幾年的實(shí)踐之后，行業(yè)已經(jīng)普遍意識到，發(fā)電效率是光伏競爭力的核心，因此除了原材料之外，制造環(huán)節的核心正是電池。
“適當拓展組件環(huán)節，也有利于發(fā)揮自身在高純晶硅和高效電池領(lǐng)域的優(yōu)勢，形成更具競爭力的產(chǎn)業(yè)結構，進(jìn)一步保障公司光伏業(yè)務(wù)的穩定發(fā)展?！蓖ㄍ嚓P(guān)人士介紹說(shuō)。
通威不僅做出了正確的選擇，也找準了對的時(shí)機。
2013年中國光伏在經(jīng)歷過(guò)2012年的低谷之后開(kāi)始慢慢恢復。當年，由國務(wù)院《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)“國八條”）領(lǐng)銜，先后共出臺國家層面政策文件17部。中國光伏的國內市場(chǎng)從此開(kāi)始勃興。
相比于2013年，2022年通威所面臨的大環(huán)境則更進(jìn)一步?！半S著(zhù)習近平總書(shū)記‘碳達峰，碳中和’目標的提出，通威作為光伏行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)有責任也有義務(wù)響應國家號召，因此加大組件環(huán)節的投資是順應我國發(fā)展方向及行業(yè)發(fā)展趨勢的行為?！鄙鲜鐾ㄍ耸空f(shuō)。
Part.3
共享市場(chǎng)蛋糕
從客戶(hù)、合作伙伴，變成了競爭對手，這是在產(chǎn)業(yè)一體化過(guò)程中不可避免會(huì )遭遇的尷尬情況。
對于通威來(lái)說(shuō)，時(shí)機是他們最好的幫手。從2020年開(kāi)始，全球性“雙碳”戰略潮流引發(fā)了光伏裝機的大規模增長(cháng)。2020年我國新增光伏裝機48.2GW，2021年新增光伏裝機更是高達53GW。
需求的高速增長(cháng)對于組件企業(yè)來(lái)說(shuō)絕對是好消息。除了隆基、天合光能、晶科、晶澳這四個(gè)主要的組件巨頭，其他二線(xiàn)組件企業(yè)也紛紛擴產(chǎn)，足見(jiàn)市場(chǎng)繁榮。
不過(guò)在下游需求旺盛的同時(shí)，上游原材料因為供需不平衡也在暴漲，極大地影響了組件企業(yè)的盈利能力?！艾F在市場(chǎng)很大，不存在直接競爭?！币患医M件企業(yè)相關(guān)人士如此說(shuō)道。
事實(shí)上，通威大規模入局組件市場(chǎng)，對于不斷加強著(zhù)一體化布局的組件龍頭來(lái)說(shuō)，影響可能有限。但是對于二線(xiàn)組件企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于缺乏一體化綜合能力，應對上游漲價(jià)和未來(lái)潛在價(jià)格戰的能力都比較弱，可能是下一步行業(yè)集中度提升后的首批淘汰對象。
“組件龍頭現在有資源、有產(chǎn)能、有品牌和渠道，在市場(chǎng)充分大的情況下，壓力較小。但是二線(xiàn)組件企業(yè)可能沒(méi)有這個(gè)優(yōu)勢?！鄙鲜鰳I(yè)內人士說(shuō)，“從現在的趨勢來(lái)看，整個(gè)光伏行業(yè)的集中度在不斷提高。龍頭企業(yè)之間的關(guān)系也都十分緊密，沒(méi)有到直接競爭的地步?！?/p>
在今年之前，通威絲毫沒(méi)有體現出有意大舉進(jìn)軍組件市場(chǎng)。在不斷加強硅料、電池專(zhuān)業(yè)化的過(guò)程中，通威的上下游協(xié)同，實(shí)現了與主要光伏企業(yè)的合縱連橫。
2019年，通威與隆基就高純晶硅合作事項達成戰略合作。
2020年，通威與天合光能達成合作，雙方合作成立項目公司，并共同投資年產(chǎn)4萬(wàn)噸高純晶硅項目、年產(chǎn)15GW拉棒項目、年產(chǎn)15GW切片項目、年產(chǎn)15GW高效晶硅電池項目。
2021年，通威又與晶科達成戰略合作協(xié)議，雙方將共同投資年產(chǎn)4.5萬(wàn)噸高純晶硅項目、年產(chǎn)15GW硅片項目，以及開(kāi)展相應供應鏈合作。
短短兩年的時(shí)間里，通威的合縱連橫可謂目不暇接。通過(guò)互相入股關(guān)鍵項目、聯(lián)合投資等方式，通威實(shí)現了與組件、硅片龍頭的深度綁定?！巴ㄍ@一方法充分發(fā)揮了自己在硅料、電池方面的優(yōu)勢，減少了大規模進(jìn)軍組件市場(chǎng)的阻力。而且也在原本較為空白的硅片領(lǐng)域進(jìn)行了布局?！?/p>
Part.4
龍頭的下一步
當全面入局組件、開(kāi)始涉足硅片，通威接下來(lái)不可避免地要被卷入光伏行業(yè)持續多年的“尺寸之爭”、“技術(shù)路線(xiàn)之爭”當中去。
2020年11月，通威和天合光能、中環(huán)股份等企業(yè)共同發(fā)起了《關(guān)于推進(jìn)光伏行業(yè)210mm硅片及組件尺寸標準化的聯(lián)合倡議》。倡議企業(yè)涉及硅料、硅片、電池、組件等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節。
在電池環(huán)節，210尺寸產(chǎn)品有著(zhù)更高的發(fā)電效率，但也面臨著(zhù)缺乏適配的逆變器和芯片、產(chǎn)業(yè)鏈整合程度不足，甚至還包括了集裝箱運輸這樣諸多現實(shí)難題。同樣，TOPCON、HJT、IBC等各種新技術(shù)也百花齊放，各有獨領(lǐng)風(fēng)騷的優(yōu)勢。
但通威從不貿然做出選擇，此前通威曾表示：“目前PERC電池仍然是市場(chǎng)需求的主力，而公司投資PERC產(chǎn)線(xiàn)均是210尺寸及以下兼容并預留了TOPCON技術(shù)的技改提升空間，隨著(zhù)新項目的順利投產(chǎn)，公司在實(shí)現產(chǎn)線(xiàn)優(yōu)化的同時(shí)，也能持續鞏固市場(chǎng)份額?！?/p>
但毫無(wú)疑問(wèn)，對于整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，新技術(shù)的變革始終深刻地影響著(zhù)行業(yè)發(fā)展。
“應該說(shuō)PERC技術(shù)取代傳統鋁背場(chǎng)電池，成就了單晶取代多晶。從硅料、拉晶切片、電池、組件各環(huán)節的成本發(fā)展趨勢來(lái)看，特別是在碳足跡日益凸顯的趨勢下，組件BOM成本占一體化成本的比重會(huì )越來(lái)越大?！蓖ㄍ嚓P(guān)人士告訴《能源》雜志記者，“其結果就是電池效率將是撬動(dòng)整體光伏發(fā)電成本下降的最大杠桿，而電池非硅成本的重要性（或比重）將會(huì )有所降低?！?/p>
在P型電池效率越來(lái)越接近極限的狀況下，N型電池是未來(lái)光伏的主流方向，已經(jīng)成為全行業(yè)不可撼動(dòng)的共識。
與傳統的P型單晶電池和P型多晶電池相比，N型電池具有轉換效率高、雙面率高、溫度系數低、無(wú)光衰、弱光效應好、載流子壽命更長(cháng)等優(yōu)點(diǎn)。
在幾種N型電池技術(shù)中，HJT和TOPCon最為人看好。誰(shuí)押注對了未來(lái)技術(shù)方向，就能在激烈的競爭中占據先手。
作為電池龍頭，通威自然不會(huì )放松N型電池技術(shù)的研發(fā)。雖然通威已經(jīng)公開(kāi)表示長(cháng)期看好HJT電池技術(shù)的發(fā)展潛力，但也并未放松其他技術(shù)路線(xiàn)的研發(fā)。
通威曾在媒體透露，目前除1GW HJT和1GW TOPcon中試線(xiàn)以外，公司也建立了IBC電池試驗線(xiàn)，首片IBC電池已于今年7月正式下線(xiàn)，目前尚處于產(chǎn)線(xiàn)優(yōu)化中。同時(shí)鈣鈦礦實(shí)驗室搭建完成，預計年內首片鈣鈦礦電池將會(huì )下線(xiàn)。
站在通威的角度來(lái)看，新技術(shù)固然是顛覆未來(lái)、甚至是主導未來(lái)的關(guān)鍵。但是穩健發(fā)展才是通威的首選?！岸唐诳葱录夹g(shù)做到顛覆仍需要一些時(shí)間，反而效率的穩步提升、持續提升更適合現階段光伏行業(yè)的發(fā)展所需?！蓖ㄍ炔咳耸空f(shuō)，“對于新技術(shù)，通威想的是掌握好從實(shí)驗室到量化的節奏，優(yōu)化新技術(shù)在產(chǎn)能中的比重，確保通威的綜合競爭力?！?/p>
在光伏行業(yè)上一輪重大的技術(shù)革新中，隆基依托著(zhù)對單晶技術(shù)的堅持，成為新一代龍頭。如此來(lái)對比，通威對于電池技術(shù)的選擇似乎特別謹慎。
對于龍頭企業(yè)和巨頭來(lái)說(shuō)，“謹慎”可謂優(yōu)點(diǎn)，只有“保守”才是問(wèn)題。劉漢元說(shuō)過(guò)“要警惕各領(lǐng)風(fēng)騷三五年，稍不小心回到解放前”也包含了這層意義。
硅料價(jià)格的居高不下是通威近兩年業(yè)績(jì)好、盈利強的主要推動(dòng)力。隨著(zhù)新建硅料產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)，硅料供需將會(huì )得到改善，價(jià)格也會(huì )有所松動(dòng)。
盡管通威認為大概率不會(huì )出現價(jià)格暴跌的現象，業(yè)內人士也指出“不能排除因為市場(chǎng)格局變化，出現一些反彈的可能性?！钡珜τ谝患乙延?0年成長(cháng)經(jīng)驗的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，未雨綢繆，提高自己的競爭力和未來(lái)應對“冬天”的能力，任何時(shí)候都是發(fā)展的第一要務(wù)。
對于“雙料龍頭”通威來(lái)說(shuō)，在坐擁原材料和電池技術(shù)帶來(lái)的成本、規模等優(yōu)勢之上，努力成為“三料龍頭”是必然的方向，也是40年來(lái)穩扎穩打、穿越周期的必然選擇。